Desde la llegada de Javier Milei a la Casa Rosada, el Banco Central (BCRA) logró acumular más de USD $21.000 millones. Sin embargo, las reservas brutas aumentaron en USD $11.000 millones, dejando las reservas netas en un preocupante nivel de aproximadamente USD $10.000 millones en negativo, similar al que se registró el pasado 10 de diciembre de 2023, en el inicio de su gestión.
El estancamiento de las reservas netas se debe, en parte, a los pagos de deuda realizados por el Tesoro a lo largo del año, que sumaron USD $3.500 millones en 2024.
Además, las compras de dólares que el Ministerio de Economía realizó al BCRA para cubrir los vencimientos de bonos programados para el 9 de enero también contribuyeron a esta situación, ya que estos depósitos oficiales se deducen de las reservas netas.
En esa línea, el Portfolio Personal Inversiones (PPI), destacó: “Entre el 16 y el 19 de diciembre (último dato conocido), el Tesoro le compró US$1.930 millones al BCRA. De esta manera, los depósitos de este en moneda extranjera en la autoridad monetaria treparon a US$5.698 millones, monto más que suficiente para afrontar los US$478 millones remanentes de pago de intereses de Bonares y Globales de enero (ya se enviaron al Bank of New York US$1.050 millones el 04 de octubre)”.
Además, PPI compartió estimaciones: “Las reservas netas, que consideran los depósitos del Tesoro en el BCRA como pasivo, cerraron noviembre en -US$9.601 millones, y al 19 de diciembre se encontraban en -US$10.364 millones (se consideran como pasivo los pagos de Bopreal a 12 meses vista). Es relevante señalar que gran parte de la razón por la que las reservas netas siguen en negativo se debe a la deducción de los depósitos en dólares del Tesoro por US$5.698 millones”.
Finalmente, destacaron que, considerando la capacidad de intervención del BCRA en el mercado de cambios y en los dólares financieros, las reservas líquidas del BCRA cerraron noviembre en USD $13.237 millones y se estiman en USD $15.504 millones, las cifras más altas desde diciembre de 2022, que fueron unos USD $16.423 millones.
Según el programa, a finales de 2023 se esperaba que las reservas netas fueran negativas por USD $11.200 millones y que el Tesoro debía sumar USD $7.000 millones durante el año. Así, las reservas negativas deberían cerrar diciembre en torno a –USD $4.200 millones para cumplir con el objetivo.
Por otro lado, la meta de reservas netas para el tercer trimestre no se alcanzó, ya que el Gobierno necesitaba un incremento de US$8.700 millones. Se especulaba con que las autoridades argentinas solicitaran un waiver (o perdón) al FMI por este incumplimiento; sin embargo, la auditoría del Fondo sobre los números del segundo y tercer trimestre no se llevó a cabo. Tampoco se concretaron los desembolsos de US$1.000 millones que se habrían realizado si Argentina hubiera aprobado esos exámenes.
La portavoz del organismo, Julie Kozack, insinuó en su última conferencia de prensa que el país no realizará las dos revisiones pendientes, dado que el Gobierno ya está negociando un nuevo programa. “No es poco común que las autoridades dejen que un programa existente termine sin completar todas las revisiones…”.
