Según pronosticó el Fondo Monetario Internacional (FMI), la medida que tomó Estados Unidos de reducir las tasas de interés podría llegar a beneficiar a las economías emergentes o en desarrollo. Con respecto a América Latina, el impacto positivo podría resultar en los mercados con bajo riesgo país como Brasil, Uruguay y México.
Con esta nueva medida, los mercados emergentes tendrán la oportunidad de reiniciar el acceso a financiamiento externo, junto con potenciar su crecimiento económico en un contexto global que les es más favorable.
“El inicio de un ciclo de flexibilización de la Reserva Federal puede respaldar un nuevo repunte en la emisión de bonos y una reactivación más amplia de los flujos de capital hacia las economías de mercados emergentes y en desarrollo”, escribió el FMI a través de un comunicado oficial.
En este contexto, organismo de crédito agregó: “Esta reducción de las tasas aliviaría los altos costos de endeudamiento que estos países enfrentaron durante el ciclo de austeridad monetaria en EE.UU. Durante el período de tasas altas el país norteamericano, muchas economías emergentes lograron mantener sus entradas de capital gracias a la solidez de sus políticas macroeconómicas y reservas internacionales”.
En el comunicado también se explicó que “la emisión neta de eurobonos tiene una fuerte relación negativa con los tipos de interés de las economías avanzadas, como el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años”.
¿Cuál podría ser el impacto de esta medida en Argentina?
En el caso particular de Argentina, que todavía está en busca de un financiamiento internacional, necesita comprimir aún más el riesgo país para poder aprovechar la situación y emitir deuda en el exterior. Por lo tanto, la decisión del FMI no sería de gran impacto para nuestro país como en otros de América Latina.
Sin embargo, el ciclo de tasas internacionales más bajas podrían orientar una parte de los fondos internacionales hacia activos argentinos, que ofrecen mejores tasas a cambio de mayor riesgo.
